En medio de la inflación más alta en décadas y una incertidumbre extraordinaria, los mercados han sido extremadamente volátiles y las condiciones financieras han seguido endureciéndose a nivel mundial, dijo el asesor financiero del FMI, Tobias Adrian, en una conferencia de prensa sobre el último Informe de Estabilidad Financiera Global.
Con el empeoramiento de las condiciones en las últimas semanas, han aumentado los indicadores clave de riesgo sistémico. Existe el riesgo de un endurecimiento desordenado de las condiciones financieras que puede interactuar con vulnerabilidades preexistentes.
En los mercados emergentes, el aumento de las tasas, el empeoramiento de los fundamentos y las grandes salidas de capital han elevado notablemente los costos de endeudamiento. Veinte países están en incumplimiento o cotizan a niveles de dificultad: a menos que las condiciones del mercado mejoren, existe el riesgo de más incumplimientos soberanos en los mercados fronterizos.
En caso de que un fuerte endurecimiento de las condiciones financieras provoque una recesión mundial el próximo año en medio de una alta inflación, el 29 por ciento de los bancos de mercados emergentes incumplirían los requisitos de capital, escribe Adrián en un blog adjunto.
“Los bancos centrales deben actuar con determinación para llevar la inflación a la meta y evitar un desanclaje de las expectativas de inflación, lo que dañaría su credibilidad”.
En un podcast relacionado, Fabio Natalucci del FMI dice que el panorama financiero actual es un territorio nuevo para los formuladores de políticas.
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